226

كل ما تحتاج معرفته عن التمويل و الاستثمار في أقل من ساعة

وهي بعكس الليمون والسكر و الماء , فهي شيء مثله مثل المبنى

تشتريه أو تبنيه تستفيد منه على المدى الطويل يهلك بمرور الوقت لكنه أصلٌ ثابت

أنا بيل أكمان المدير التنفيذي في Pershing Square Management,

ستحتاج أيضًا لبعض المخزون لكي تصنع ليموناضة ستحتاج إلى سكر و ماء و ليمون

أنا معكم اليوم لأحدثكم عن كل ما تحتاجون معرفته عن التمويل و الاستثمار

وأكواب و أوعية صغيرة وربما مناديل ومؤن كافية

سأكون معكم لمدة ساعة , هيا بنا نبدأ

لنقل أننا نحتاج 50 جالون من الليموناضة لكي نبدأ في العمل

لكي تنمي فيك حس أفضل بأساسيات التمويل فيما يتعلق بالعمل و الاستثمار

50 جالون تعادل 800 كوب من الليموناضة وبهذا نكون مستعدون للبدء

سوف ننشئ مشروعًا سويًا سوف نفتتح شركة عبارة عن كشك لبيع الليموناضة

لنلق نظرة الآن على بيان التوازن

سأستعين بمثال كشك لبيع عصير الليمون

أنفقنا 500$ و لدينا 250$ في البنك

سوف نفتتح سويُا كشك لبيع الليموناضة قريبًا

و أصولنا الثابتة مقدارها 300$ ممثّلة في الكشك

ما دفعني لاختيار هذا المشروع للشرح هو أن تلك تعتبر طريقة مبسطة لفهم أساسيّات المشاريع

و لدينا سلع بمقدار 200$ وتمثل المؤن التي نحتاجها لنصنع الليموناضة

وسيساعدنا على فهم كيف ننجح في مشروعنا , كيف يُدِرّ علينا الرّبح , كيف ننمي رأس المال لكي نؤسس شركة

الأصل الغير ملموس لم يتغيّر 1000$ وهكذا تبلغ القيمة الكلّية لأصولنا 1750$

ما الذي يجب عليك فعله إذا قررت تحقق دخلًا من استثمارك أو تأخذ بعض النقود من المشروع

و لا زلنا ندين بمبلغ 250$ للصديق الذي أقرضنا المبلغ

سوف تتمكن من فهم كل تلك المفاهيم من خلال ذلك المنظور البسيط لشركة ناشئة بسيطة متمثلة في كشك بيع الليموناضة

وبالطبع لم تتغير حقوق المساهمين فنحن لم نحقق أيّة مبيعات, كل ما فعلناه هو أننا أخذنا المال النقدي,

ليس لدي المال الكافي في الوقت الحالي وهكذا سألجأ لمساعدة للمستثمرين لكي أطلق مشروعي

وحولناه للمواد اللازمة لكي ننجح في عمل كشك الليموناضة

ولفعل ذلك سأُشكّل مؤسسة

لنبنى الآن بعض الافتراضات عن مشروعنا وكيف سيبلي بمرور الوقت

سنرتب ملفاتنا و نسوي لأمورنا مع الدولة وسنسمي الكشك Bill’s lemonade stand

لنفترض أننا سنبيع 800 كوب من الليموناضة في السنة

نريد أن نزيد رأس مال لكي نبدأ المشروع لذا سنستعين بالمستثمرين

وبافتراض أننا سنبيع الكوب مقابل 1$ وسنتكلّف 530$ في السنة مقابل توظيف بعض العمالة في مشروعنا

لنفترض أننا سوف نبدأ بحصة أسهم تقدّر بحوالي 1000

لنلق الآن نظرة على بيان الدخل والذي يتناول قيمة الربح و عن مصادر الدخل التي يُدرّها المشروع ,

وسوف نبيع 500 سهم مقداره 1$ لأحد المستثمرين

وكذلك النفقات وما سيتبقّى لمالك الشركة

سوف يضع المستثمر 500$ وسنساهم نحن بفكرة المشروع واسمه وسيصبح لدينا حصة بمقدار 1000 سهم

لدينا كشك ليموناضة واحد نبيع فيه 800 كوب

سيملك منهم 500 سهم وسيملك ثلث المشروع مقابل 500$

ثمن الكوب 1$ وبهذا يكون لدينا 800$ سنويًا كأرباح

وبهذا تكون قيمة المشروع المالية لدى بدايته 1500$

وننفق 200 لشراء السلع يمثله كلمة COGS و التي تعني " ثمن البضائع المباعة"

لدينا 500$ في البنك و 1000$ مقابل فكرة مشروع الشركة

كما يوجد قيمة الإهلاك, حيث ستقل قيمة الكشك بمرور الوقت وستبلى بعد 5 سنوات

لكننا نحتاج أكثر من 500$ ولذا سأقترض بعض المال من أحد الأصدقاء و الذي سيقرضني 250$ ,

وبهذا ستتلاشى قيمته على مدى 5 أعوام

وسنمنحه 10% كفائدة مقابل ذلك القرض

ولدينا بند نفقات العمال , وهم الذين يقومون بصب العصير و تحصيل ثمنه من الزبائن

لماذا اقترضنا المال بدلًا من أن نبيع المزيد من الأسهم؟

ولدينا بند الرّبح EBIT وتعني المكاسب قبل فوائد الضرائب على 10$ أي الربح قبل تحصيل الضريبة

لأننا بذلك نكون قد وفّرنا الأسهم لأنفسنا , فلو حدث ونجح مشروعنا ستكون نسبة أرباحنا أكبر

لم نحقق الكثير من الرّبح لأننا أخذنا أرباح 10$ قبل الضريبة ثم سنقارنها بالأرباح

لنرَ كيف سيبدو مشروعنا نظريًا ,

سنجد أن هامش الربح 1.3% وهذا ليس بالربح الوفير

سنلقي نظرة على ما يسمّى بيان التوازن والذي من شأنه أن يطلعك على موقف الشركة الحالي و ما هي أصولها ,

و الآن يجب أن ندفع فوائد على قرضنا

و المسئوليات المستحقّة و مقدار صافي القيمة أو قيمة أسهم المساهمين في الشركة

ولدينا 15$ خسارة , ليس علينا ضرائب لكن في نهاية المطاف لا زلنا نخسر نقودًا

وتأخذ أصول شركتك وفي هذه الحالة لقد أضفنا لرأس المال 500$ من المستثمر و في المقابل سيمتلك ثلث المشروع

هل يجب أن نستمر في الاستثمار في هذا المشروع ؟ لقد خسرنا بعض المال في عامنا الأول , هل حان وقت الاستسلام؟

وسنملك نحن الثلثين مقابل انشاء الشركة

لنفكّر في الأمر

كأصل غير ملموس بمقدار 1000$

لنجرِ الآن بعض التوقعات بشأن مشروعنا و كيف يمكن أن يبدو بعد بضع سنوات

واقترضنا 250$ وهو دين مستحَق

لنفترض أننا أخذنا كل المال لشراء المزيد من أكشاك الليموناضة لنتوسع في المشروع وينمو

وبهذا يكون لدينا 500$ نقدًا من بيع الأسهم ,

لنفترض أننا لن نأخذ أي نقود من الشركة ولن ندفع ربح للمساهمين بل سنحتفظ بالمال في الشركة ونعيد استثماره

ومعنا قرض قدره 250$ و سداده مستحق

أثناء ما نقوم ببناء علامتنا التجاريّة , يمكننا أن نزيد من أسعارنا سنويًا سنزيد سعر الكوب مقدار 5 سنتات كل عام

وكما ترون في الجدول لدينا مؤسسة لديها مساهمين بمقدار 1500 $

ولنفترض أننا سنبيع 5% أكواب أكثر لكل كشك سنويًا وهكذا سنفترض البناء أثناء النمو

وتلك هي نقطة بدايتنا , لنستمر في التقدم

لنلق نظرة على الشركة

ماذا نحتاج لكي نؤسس شركتنا ؟ نحتاج كشك لبيع الليموناضة وتبلغ تكلفتها 300$ تحت مسمّى أصول ثابتة -وهي الأصول التي نشتريها للاستخدام على المدى الطويل ولن تتحول قيمتها لربح-

سترون في هذا الجدول أننا في عامنا الأوّل بدأنا بكشك واحد و أضفنا واحد آأخر بعد عام

وهكذا بعد 5 سنوات سيكون لدينا 7 أكشاك لأن لدينا خطة للتوسّع

سعر الكوب سيزيد بمقدار 5 سنتات في العام وستزيد أرباحنا سنويًا من 800$ وستزداد سريعًا

وهذا النمو سينتج عن زيادة سعر كوب العصير وكذلك الزيادة في عدد الأكشاك

بحلول العام الخامس ستصل الأرباح إلى 8000$

النفقات ستكون ثابتة نسبيًا وهي تكلفة الليمون والسكّر وتقدّر بحوالي 17200$

ولدينا قيمة الإهلاك حيث ستقل قيمة الأكشاك بمرور الوقت، كما لدينا مصاريف للعمال

سنجد أن المشروع في العام الخامس يبلي بلاءًا حسنًا فقد زاد هامش الربح من 1.3 % لأكثر من 28%

لقد ازداد حجم مشروعنا و بدأنا نغطّي بعض النفقات وهانحن ننمو

لا زلنا ندفع فائدة بمقدار 25$ مقابل قرضنا

وبهذا نكون وضعنا 500$ في المشروع واقترضنا 250$ وبحلول العام الخامس سيصل الربح 2300$

هذا يبدو جيدًا , و الآن علينا دفع ضريبة للحكومة مقدارها 35%

يصل إلينا ربح من مصادر أخرى للدخل تقدّر بحوالي 1500$ في عامنا الخامس

و أسهم بسعر 1$

لنبنى الآن بعض الافتراضات عن مشروعنا وكيف سيبلي بمرور الوقت

بالتفكير في الأمر سنجد أن صديقنا وضع 500$ لشراء 500 سهم حيث أن سعر السهم 1$

وبعد 5 سنوات لو جرت الأمور كما توقعنا , ستزيد أرباحنا بمقدار 1$ للسهم

يبدو أننا نبلي حسنًا

لنلق نظرة على بيان التدفق النقدي

كلما زادت ربحيًة المشروع كلما زادت النقود

و تلك النقود ستبني الشركة وسيزيد الربح من 500$ لأكثر من 2000$ نقدًا

بيان التوازن , مجددًا قيمة الأسهم تعادل 1400$ لكن كلما زادت ربحيّة المشروع فستضاف الأرباح للمال النقدي

وننفق 200$ لشراء السلع يمثله كلمة COGS و التي تعني " ثمن البضائع المباعة"

كما ستضاف لأصول الشركة , استحقاقاتنا لم تتغير

وتستمر قيمة المشروع في الزيادة بمرور الوقت

لكن بنهاية العام الخامس ستصل قيمة الأسهم 4000$ وهذه القيمة تعادل 3 أضعاف قيمته الأولى

هل هذا يُعَد مشروعًا جيدًا أم سيئًا , كيف يمكننا أن نحكم عليه؟

أحد المؤشرات هي مقارنة النقود التي ربحناها بالنقود التي وضعناها في المشروع

قُدّرت قيمة مشروعنا في بدايته 1500$ , وضع أحد المستثمرين 500$ مقابل ثلث الشركة ,

قُدّرت قيمة المشروع ب 1500$ لكن بنهاية العام الخامس سنجد أنه يحقق أكثر من 1500$

وهذه نسبة تفوق 100% من المال الذي وضعناه لنؤسس الشركة وهو رقم كبير

أنفقنا 2100$ كرأس مال لنؤسس كشك الليموناضة

وربحنا 2336 $ في العام الخامس من رأس المال الذي استثمرناه

أي ما يفوق 100% زيادة على رأس المال , رائع جدًا

تزداد الأرباح بمعدل متزايد 155% في السنة

تلك الشركة تنمو بحق

نسبة الربح زادت من1.3% إلى 28.6% بحلول العام الخامس

وهذا يعتبر أمرٌ جيد

لنفكر الآن في الشخص الذي أقرضنا 250$

وها هو المشروع يدر علينا الرّبح وبإمكاننا أن ندفع فائدة على القرض بمقدار 10% سنويًا أي 25$ في السنة

وهو راضٍ بذلك لأنه يحصل على 10% فائدة مقابل قرضه وقيمة المشروع تفوق هذا المبلغ

ولدينا أموال نقدية تفوق قيمته كذلك و بهذا يكون في وضعٍ آمن

لكنه يحصل فقط على 10% من نقوده

لنقارنه الآن بالمستثمر , الشخص الذي وضع أسهمًا في شركتنا

لقد ربح ذلك الشخص دولار في السهم في العام الخامس مقابل استثماره في السهم الذي يبلغ سعره 1$

وبهذا يكون حقق مكسبًا يفوق 100% حيث استعاد 100% من استثماراته , بعكس الشخص الذي أقرضنا والذي حصل على 10% فقط

برأيكم من الذي ربح أكثر ؟ أنه المستثمر بالتأكيد

ما السبب الذي جعل المستثمر يربح أكثر من الشخص الذي أقرضنا ؟

السبب أنه قبِل مخاطرة اعلى

فلو حدث وفشل المشروع , سيسترد من أقرضنا نقوده كاملة بعد أن تباع الشركة وأصولها ,

فلو قمت ببيع كشك الليمون مقابل 250$ فقط فستردهم له ولن تكون لديه مشكلة

في حين أن المستثمر الذي اشترى الأسهم سيخسر كل شيء لأن نقوده لا يستردها قبل سداد الدّين

كما أنه حصل على فائدة 10% أثناء عمل المشروع , وبهذا يكون في موقف آمن للغاية

ما الفرق بين الدّين و الأسهم العاديّة؟

يعتبر الدّين استثمارٌ آمن حيث حيث تملك حقٌ أكيد في المطالبة بأصول الشركة ,

وله عدة أنواع , مثل الرهن العقاري و الذي تقترض فيه المال بضمان العقار سواء كان العقار منزلًا أو شركة

كما يوجد كذلك الديون الكبيرة والديون الصغيرة و الديون القابلة للتحويل

لكن في نهاية المطاف يبقى دَينًا مهما تعددت أشكاله وله الأولويّة في أي شركة

ويتناسب مقدار فائدة القرض عكسيًا مع درجة الأمان

فكلما زادت درجة الأمان قلّت الفوائد التي ستتحصّل عليها

وكلما كان القرض ثانوي كلما زادت قيمة الفوائد التي يفترض أن تتحصل عليها

لكن يمكنك أن تتجنب التعقيد يكفي فقط أن تعرف أن الدّين له الأولويّة وهو شيءٌ آمن لكن نسبة الأرباح تكون محدودة

للسندات أيضًا صور مختلفة حيث هناك ما يسمّى بحقوق الملكية , السندات الممتازة , و الأسهم المعتادة

الأسهم و السندات من المترادفات

ما عليك معرفته أن السندات تسدد مما يتبقى بعد سداد القروض ولذا تسمّى المستحقات المتبقية

هناك عدة خيارات لكن ليس من المهم تناولها بالحديث الآن

الميزة الإيجابية فيها أن قيمة المشروع تتزايد ,ولا تدين بشيء للمستثمر بعكس من أقرضك المال

لكن تزيد قيمة أسهم المستثمر

السؤال , لم قد يرغب شخص أن يقرض المال مقابل 10% فائدة بينما يمكنه أن يحصل على مكسب أكبر مقابل السندات ؟

السبب أنه لا يعلم أي أحد في بداية المشروع إنه سينجح أم يفشل

فلو فشل المشروع , فسيتمكن المُقرض من بيع كشك الليمون الذي كلفك صنعه 300$ و سيبيع أيضًا الليمون و الليموناضة المتبقية

حتى لو باعهم بسعر قليل , يشعر المُقرِض بأمانٍ كبير بأنه سيسترد نقوده كاملةً

في حين أن حامل السندات يتعرّض لمخاطرة كبيرة

فلقد راهن على ربحيّة الشركة في حين أنها لو فشلت سوف يخسر كل استثماراته

لكن في حالة ما إذا نجح المشروع سيحصلون على عائد أكبر

لنتحدث عن المخاطرة , فسوق السندات يعلو ويهبط يوميًا كما يتحدث الجميع

لا أعتقد أن تلك هي المخاطرة التي عليك التركيز عليها

المخاطرة التي يجب أن تركز عليها , أن تنظر ما هي احتمالية خسارتك لأموالك لو استثمرتها في أحد المشاريع حيث إنك ستخسرها للأبد

عندما تفكر في استثمار أموالك في مشروعٍ ما , لا تزعج نفسك بتذبذب الأسعار على المدى القصير ,

الأهم أن تسترد نقودك وفوقها أرباح استثماراتك

كيف تفكر في المخاطرة؟

من الطرق المتبعة لذلك أن تفكر في المخاطرة مقارنةً ببدائلها

يمكنك أن تشتري السندات الحكومية وهي الصورة الأقل مخاطرةً من صور الاستثمارات

وحددت الخزانة الأمريكية سندات مداها 10 ,3,5 سنوات , مع وجود نسب محددة للفوائد

و اليوم يمكنك ان تكسب على سند ال10 سنوات فائدة قدرها %

تدفع للحكومة 1000$ وتحصل على فائدة قدرها 30$ وبعد انقضاء 10 سنوات ستستعيد نقودك كاملة

وهذا أمرٌ آمن تمامًا , فبدلًا من أن تستثمر بإقراضك أحد الأشخاص , يمكنك أن تقرض الحكومة وتحصل على فائدة قدرها 3%

في حين أنك لو قمت بإقراض مشروع كشك الليمون ستربح أكثر

ففي هذه الحالة يحصل المَدين على فائدة قدرها 10% و السبب أنهم يريدون أن يربحون أكثر من إقراضهم للحكومة

لأن مشروع كشك الليمون أعلى مخاطرة

المستثمرين الذين يشترون الأسهم يفكرون بنفس الأسلوب , فكلما زادت المخاطرة في المشروع , كلما زادت نسبة أرباحك لو نجح

و العكس بالعكس , كلما قلّت مخاطرة المشروع كلما قلّت الأرباح التي ستعود عليه منه

ما الفرق بين الدّين و الأسهم العاديّة؟

و المستثمر بالأسهم لا يحصل على الفوائد بنفس طريقة المَدين

بل إنه يحصل على حصّة من الأرباح المحتملة على مدى حياة الشركة

لنتحدث الآن عن تنمية رأس المال , لقد أنشأت مشروع الليموناضة وهدفك الأساسي أن تربح الأموال

وحتى الآن المشروع يسير على ما يرام , فلقد أنشأت المشروع و اخترت اسمه و قمت بتوظيف بعض العمال لكن لم أحقق أي أرباح

أي أن قيمة المشروع تزايدت لكن لم أحقق أي أرباح مالية فأنا أحتاج لشراء سيارة لنفترض أن سعرها 4000$

ما العمل إذًا؟

الأرباح التي أدرّها علينا المشروع أعدنا استثمارها فيه مجددًا

لكن الأمر الجيد أنك ستأخذ كل تلك النقود وتشتري بهاالمزيد من أكشاك الليموناضة فتزيد الإنتاجيّة وينمو المشروع أسرع و أسرع

ولدينا خيارٌ آخر , فبدلًا من أن ننمي مشروعنا بسرعه بشراء المزيد من أكشاك الليموناضة, يمكنني أن أدفع لنفسي حصّة من الأرباح

و الأمر الإيجابي في هذا الخيار أنني سأحصل على النقود بكل مستديم

لكن الأمر السلبي هنا أن المشروع لن ينمو بسرعة

و في حالة ما إذا كان المشروع مربحًا كمشروع كشك الليموناضة , فسيمكنك أن تكسب مئات الدولارات من وراء إنشاء المزيد من الأكشاك

فمن المنطقي ان تستمر في الاستثمار فيه

كيف يمكنني تحقيق التوازن بين الأمرين أن أنمي مشروعي و أحصل في نفس الوقت على بعض النقود ؟

لو أنني أنشأت كشكي في نيو يورك فقد يكون هناك شخص في نيوجيرسي يود ان يشتريني أو يشاركني فيه

المشكلة هنا أنني بمجرد أن ابيعه لن تتسنى لي فرصة مواصلة ذلك العمل الذي أؤمن بنجاحه على مدى الزمن

هذا أحد البدائل

الخيار الثاني أنني بدلًا من أن أبيع المشروع كله ابيع فقط جزءًا منه

يمكنني ان أفعل ذلك بشكلٍ خاص , فيمكنني ان ابحث عن مستثمر خاص يحصل على فوائد خاصة من الشركة

لو كان المشروع ناجح بما فيه الكفاية يمكنني أن أبيعه جزء منه

البديل الآخر أن نجعل مشروعنا مشروعًا عامًا , IPO تعني الطرح العام الأوّلي

وهو أوّلي لأنك تطرح شركتك للعام لأول مرة , وعام لأنك تبيع الأسهم لمستثمرين عموميين بدلًا من أن تبحث عن مستثمرين بفوائد محددة

لنتحدث عن المخاطرة , فسوق السندات يعلو ويهبط يوميًا كما يتحدث الجميع

وهو طرح لأنك تعرض على الناس الفرصة للمشاركة

IPO لا يجعل الشخص غنيًا , كل ما يفعله انه يعرض مشروعهم ويبيع جزءًا منه للمستثمرين العموميين

لو قررت أن تعرض مشروعك للعام , عليك ان تكشف العديد من المعلومات للعام لكي تجذب المستثمرين ليشاركوا فيه

سيقومون بدراسة كل تلك المنظورات بعناية ودراسة المخاطر المرتبطة بالاستثمار في الشركة ,

غالبًا ما تجد سعرًا مرتفعًا مقابل شركتك

كيف تفكر في المخاطرة؟

كما ستتاح لك الفرصة للحديث عن شركتك , وهو وقتٌ مثير بالنسبة إليك حيث أنك عندما تبيع الأسهم على العام ,

من الطرق المتبعة لذلك أن تفكر في المخاطرة مقارنةً ببدائلها

لكن ليس عليك أن تبيع شركتك بالكامل , يمكنك أن تكتفي ببيع نسبة صغيرة منه

وتحتفظ بالباقي وتحافظ على سيطرتك على الشركة , وفي نفس الوقت سيتوفر معك المال الكافي لشراء السيارة التي تريدها والتي سبق و تحدثنا عنها

قبل أن تقرر أن تعرض شركتك للاستثمار العام أو حتى تبيعها بالكامل , عليك أن تعرف القيمة الحالية لمشروعك

لذا دعونا نتحدث عن التقييم وكيف يمكنك أن تقيّم مشروعًا ,

من الطرق المتبعة لتقييم أي مشروع هو مقارنته بمشاريع أخرى مماثلة

وسوق الأسهم المالية هو المكان المناسب لفعل ذلك حيث يتوفر لديهم قائمة بالشركات التي طرحت أسهمها للاستثمار العام

أو يمكنك البحث في New yourk Times , Wall Street Journal, Google , Yahoo Finance أو غير ذلك من المواقع المختلفة

ويدلك سعر السهم على قيمة الشركة , كيف يمكن ان تستدل بسعر السهم على قيمة الشركة ؟

وتطالع أسعار الأسهم لشركة coke أو McDonalds

أن تحصي عدد الأسهم المطروحة و التي ستجدها في قوائم مختلفة لدي SEC- لجنة الأوراق المالية و البورصات -,

وحاصل ضرب عدد السهم المطروحة في سعر السهم يدلك على السعر الذي ستدفعه مقابل سند الشركة

وبالعودة لمشروعنا المتمثل بكشك الليموناضة , نجد اننا طرحنا 1500 سهم ,

سعر السهم مبدئيًا 1$ وبعناهم إلى مستثمر مقابل حصوله على ثلث المشروع ,

والقيمة المبدئيّة للمشروع 1500$

لنعرف القيمة الحاليّة لمشروعنا يمكننا أن نقارنه بأكشاك الليموناضة الأخرى

لنفترض أن الأكشاك الأخرى باعت سواء في السوق العام أو الخاص , بأرباح أكبر بحوالي 10 مرات

لننظر غلى جوهر القيمة , لنفترض أن هناك كشك ليموناضة آخر يبيع السهم بربح أكبر بحوالي 20 مرة في سوق الأسهم ,

في حين اننا نربح 1$ مقابل السهم في العام الخامس , فنضرب ذلك في 20 ,وفقًا لتلك المقارنة فإن قيمة مشروعنا 20$ مقابل السهم

ونضرب ذلك في 1500 وهو عدد الأسهم المطروحة , نجد ان قيمة مشروعنا 30 ألف دولار

قيمة المشروع المبدئيّة كانت 1500$ وبعد مرور 5 سنوات صارت 30 ألف دولار , هذا رائع

كيف يمكننا أن نزيد 4000$ لو كانت تلك قيمة مناسبة لمشروعنا ؟

لو أننا قمنا ببيع 200 سهم مقابل 20$ للسهم سنتمكن من زيادة 4000$ التي كنا نتحدث عنها

ماذا سيحدث لو أننا بعنا 200 سهم في سوق الأوراق المالية ؟

فمن المنطقي ان تستمر في الاستثمار فيه

ستنخفض قيمة الفائدة لمشروعنا , فنحن نملك اليوم .66.7 % وثلثي المشروع و الثلث الآخر ملك المستثمر الخاص

ولو بعنا 200 في السوق فستكون نسبة ملكيتنا للشركة 53% فقط

لكننا لا نزال نتمتع بالسيطرة على مشروعنا , ففي معظم الشركات العامة سيتمكن من له النسبة الأكبر من التحكم في الشركة

ولأن الشركة الآن صارت ملك حاملي الأسهم من المستثمرين العوام , فعليك أن تتأكد من ان فوتئدهم ممثلة بشكل صحيح

ولهذا لدينا ما يسمّى بمجلس الإدارة وهو عبارة عن مجموعة من الأفراد الذين يقومون بتقديم الفوائد لحاملي الأسهم

الخيار الثاني أنني بدلًا من أن أبيع المشروع كله ابيع فقط جزءًا منه

واجبهم أن يتأكدوا أن حاملي الأسهم يعاملون بشكلٍ صحيح

يمكنني ان أفعل ذلك بشكلٍ خاص , فيمكنني ان ابحث عن مستثمر خاص يحصل على فوائد خاصة من الشركة

لو كانت شركتك خاصّة لن تكون لديك نفس القدر من المرونة , حيث سيكون عليك الأحخذ في الاعتبار هيئة الناخبين لديك

لو كان المشروع ناجح بما فيه الكفاية يمكنني أن أبيعه جزء منه

فائدة IPO أن الأسهم الآن ستصير سيولة نقدية , حيث سيكون هناك سوق تطرح فيه اسهمك للاستثمار العام ,

البديل الآخر أن نجعل مشروعنا مشروعًا عامًا , IPO تعني الطرح العام الأوّلي

وبمرور الوقت يمكنني أن أبيع المزيد من الأسهم , ويمكن أن يشتريها مستثمرون جدد , وأسهمنا الآن ستصير سيولة نقدية

هذا يجعلك تظطمئن لمشروهعك أكثر , من منطلق قدرتي على الخروج منه أو لو أردت أن أزيد من رأس المال ’ فيمكنني طرح المزيد من الأسهم

بكل سهولة في السوق , فيمكنك كل يوم أن تطالع أسعار الأسهم على الانترنت او الصحف , لكي تتمكن من تحديد قيمة مشروعك

كيف سيفيدك ذلك ؟

لقد ضربت مثالًا بكشك الليموناضة لكي يعطيك فكرة مبدئية عن ماهية الشركات و آلية عملها و كيف يحققون الأرباح

وما هي التقارير التي يوفرونها للمستثمرين لكي يعرفوا قيمة الشركة

وهدف هذه المحاضرة ان تعطيك فكرة عن الأمور التي يجب عليك أخذها في الاعتبار لو فكرت أن تستثمر ببعض أموالك ,

سواء أردت أن تستثمر في كشك ليمون أو في إحدى الشركات

لنفترض أنك حصلت على وظيفة جيدة عام 2022 وبدلًا من ان تنفق نقودك على شراء الأجهزة أو تأسيس شقة فاخرة ,

او السهر في الحفلات , أنك قررت أن تستثمر بعض نقودك

قبل أن تقرر أن تعرض شركتك للاستثمار العام أو حتى تبيعها بالكامل , عليك أن تعرف القيمة الحالية لمشروعك

لنفترض أنك ستتمكن من توفير 10000$ عام 22 ويمكنك ان تحصل على 10% فائدة على تلك التقود في الفترة من الآن وحتى وقت تقاعدك

لذا دعونا نتحدث عن التقييم وكيف يمكنك أن تقيّم مشروعًا ,

ما المبلغ الذي ستحصل عليه في عامك 43 ؟

من الطرق المتبعة لتقييم أي مشروع هو مقارنته بمشاريع أخرى مماثلة

أنت توفر فقط 10000$ لا غير كل عام , واستثمرت 10% من نقودك كل عام فستحصل على 600 ألف دولار في عامك 43

وسوق الأسهم المالية هو المكان المناسب لفعل ذلك حيث يتوفر لديهم قائمة بالشركات التي طرحت أسهمها للاستثمار العام

وسبب ذلك ان بعد العام الأول ستصل 10 آلاف إلى 11ألف و التي ستنمو بمقدار 10%

أو يمكنك البحث في New yourk Times , Wall Street Journal, Google , Yahoo Finance أو غير ذلك من المواقع المختلفة

وهكذا ستربح فائدة على النقود الأصلية وأيضًا على الفوائد التي حصلت عليها في العام السابق

ويدلك سعر السهم على قيمة الشركة , كيف يمكن ان تستدل بسعر السهم على قيمة الشركة ؟

وهذا التأثير المتراكب , يساعد على نمو الأموال بصورة كبيرة

وتطالع أسعار الأسهم لشركة coke أو McDonalds

ولو كانت النسبة اكبر من 10% فستربح أكثر

أن تحصي عدد الأسهم المطروحة و التي ستجدها في قوائم مختلفة لدي SEC- لجنة الأوراق المالية و البورصات -,

لو استمرت 10000$ عام 22 ستحصل على 600ألفدولار في عامك 43 وهذا جيّد

وحاصل ضرب عدد السهم المطروحة في سعر السهم يدلك على السعر الذي ستدفعه مقابل سند الشركة

ماذا لو كان عليك انتظار بلوغك عامك 32 ؟ المشكلة هنا انك في عامك32 سيكون لديك فقط 233000$ وهذا المبلغ غير كافي للتقاعد

وبالعودة لمشروعنا المتمثل بكشك الليموناضة , نجد اننا طرحنا 1500 سهم ,

السر , أنك لو أردت أن تصبح مستثمر , فمن أحد أكثر العوامل التي ستساعدك ,شبابك خصوصًا لو كنت تبلغ 18-19 عام

سعر السهم مبدئيًا 1$ وبعناهم إلى مستثمر مقابل حصوله على ثلث المشروع ,

يجب أن تبدأ مبكرًا قدر الإمكان لكي تنمو نقودك بمرور الوقت

والقيمة المبدئيّة للمشروع 1500$

ماذا لو أنك تمكنت من كسب 15% ؟ , لنفهم أكثر التأثير المتراكب , تذكر انك لو استثمرت 10% فستحصل على 600ألف دولار في عامك 43

في حين أنك لو استثمرت 15% ستحصل على أكثر من 4 مليون دولار , وضعك حينها سيكون افضل بكثير

لنفترض أن الأكشاك الأخرى باعت سواء في السوق العام أو الخاص , بأرباح أكبر بحوالي 10 مرات

من الواضح ان اختيارك للمكان الذي ستستثمر فيه نقودك يحدد مدى ثروتك وقت التقاعد

لننظر غلى جوهر القيمة , لنفترض أن هناك كشك ليموناضة آخر يبيع السهم بربح أكبر بحوالي 20 مرة في سوق الأسهم ,

فمن الأفضل أن توفر جانبًا أكثر من 10000$ سنويًا لكي تكون ثروتك هائلة وقت تقاعدك

في حين اننا نربح 1$ مقابل السهم في العام الخامس , فنضرب ذلك في 20 ,وفقًا لتلك المقارنة فإن قيمة مشروعنا 20$ مقابل السهم

على سبيل المزاح , لو أنك احد المستثمرين العالميين مثل Warren Buffet يمكن أن توفر 20% سنويًا وببلوغك 43 عام ستكون ثروتك 25 مليون دولار

ونضرب ذلك في 1500 وهو عدد الأسهم المطروحة , نجد ان قيمة مشروعنا 30 ألف دولار

أي أن 10 آلالاف دولار الأساسيين ستزيد 25 مرة على مدى تلك الفترة الزمنية

قيمة المشروع المبدئيّة كانت 1500$ وبعد مرور 5 سنوات صارت 30 ألف دولار , هذا رائع

فقط بفائدة 20%

كيف يمكننا أن نزيد 4000$ لو كانت تلك قيمة مناسبة لمشروعنا ؟

قال أينشتاين أن أقوى قوة في العالم هي الفائدة المركبة

لو أننا قمنا ببيع 200 سهم مقابل 20$ للسهم سنتمكن من زيادة 4000$ التي كنا نتحدث عنها

السر أن تبدأ مبكرًا وتتجنب أن تخسر أموالك وستستمتع بتفاعد مريح

ماذا سيحدث لو أننا بعنا 200 سهم في سوق الأوراق المالية ؟

لنتحدث الآن عن مخاطرة فقدان المال

ستنخفض قيمة الفائدة لمشروعنا , فنحن نملك اليوم .66.7 % وثلثي المشروع و الثلث الآخر ملك المستثمر الخاص

لنفترض أنك لكي تحصل على عائد 20% تتعرض لمخاطرة كبيرة

ولو بعنا 200 في السوق فستكون نسبة ملكيتنا للشركة 53% فقط

واكتشفت أنك كل 12 عام تفقد نصف أموالك لأنك مررت بفترة متعثرة في السوق دفعتك لاتخاذ قرارات سيئة

عندها ستصير ال 25 مليون دولار بنسبة 20% ستصبح قيمتها مليون و 800 ألف دولار بعامك ال43

ولأن الشركة الآن صارت ملك حاملي الأسهم من المستثمرين العوام , فعليك أن تتأكد من ان فوائدهم ممثلة بشكل صحيح

مفتاح النجاح لا يتمثل في الأرقام الكبيرة بل في تجنبك للخسارة الفادحة لأموالك بمرور الوقت

ولهذا لدينا ما يسمّى بمجلس الإدارة وهو عبارة عن مجموعة من الأفراد الذين يقومون بتقديم الفوائد لحاملي الأسهم

كما قال Warren Buffet , قانون الاستثمار الأول , لا تفقد المال أبدًا

واجبهم أن يتأكدوا أن حاملي الأسهم يعاملون بشكلٍ صحيح

القانون الثاني , لا تنس أبدًا القانون الأول

لو تمكنت من تلافي خسارة الأموال و الحصول على عائد مجزي واستطعت الحفاظ على ذلك لمدة طويلة, ستتمكن من الحصول على الكثير من الأموال

فائدة IPO أن الأسهم الآن ستصير سيولة نقدية , حيث سيكون هناك سوق تطرح فيه اسهمك للاستثمار العام ,

كيف تكون مستثمرًا ناجحًا ؟

نفترض أنك تعمل في مجال بعيد عن الاستثمار مثلًا طبيب أو محامي أو أيًا كان , لكن بإمكاننك توفير مبلغ معين بمرور الوقت

هذا يجعلك تطمئن لمشروعك أكثر , من منطلق قدرتك على الخروج منه أو لو أردت أن تزيد من رأس المال ’ فيمكنك طرح المزيد من الأسهم

سأعطيك نصيحتي بهذا الشأن , وهي ليست مُلزمة لك بالضرورة , لكنني كنت سأسديها لأختي أو جدتي لو كانتا في مكانك

بكل سهولة في السوق , فيمكنك كل يوم أن تطالع أسعار الأسهم على الانترنت او الصحف , لكي تتمكن من تحديد قيمة مشروعك

أعتقد أن عليك أخذها في اعتبارك

كيف سيفيدك ذلك ؟

الأمر الأول , كيف يمكنك أن تتلافى خسارة أموالك وما هو أفضل مكان تستثمر فيه؟

لقد ضربت مثالًا بكشك الليموناضة لكي يعطيك فكرة مبدئية عن ماهية الشركات و آلية عملها و كيف يحققون الأرباح

أول نصيحة , بغض النظر عن مثال كشك الليموناضة , لا أرجح أن تستثمر في كشك الليموناضة

وما هي التقارير التي يوفرونها للمستثمرين لكي يعرفوا قيمة الشركة

تجنب الاستثمار في الشركات الناشئة حيث يكون مستقبلها غير واضح المعالم

وهدف هذه المحاضرة ان تعطيك فكرة عن الأمور التي يجب عليك أخذها في الاعتبار لو فكرت أن تستثمر ببعض أموالك ,

لكن ليس من الضروري أن تحقق 100% عائد سنويًا لكي تنمو أموالك , يكفي أن تستثمر أموالك مقابل عائد معقول

سواء أردت أن تستثمر في كشك ليمون أو في إحدى الشركات

%10-15 على مدى فترة طويلة سيساعد في نمو أموالك بصورة كبيرة

لكي تتجنب المخاطرة بالاستثمارات أنصحك بالاستثمار في الشركات العامة المدرجة في قوائم السوق المالية

او السهر في الحفلات , أنك قررت أن تستثمر بعض نقودك

والسبب أنها شركات معترف بها , و واجهت العديد من العقبات قبل أن تطرح للاستثمار العام ,

لنفترض أنك ستتمكن من توفير 10000$ عام 22 ويمكنك ان تحصل على 10% فائدة على تلك التقود في الفترة من الآن وحتى وقت تقاعدك

و الأسهم عبارة عن نقود سائلة مما يسمح لك ببيعها لو أنك غيرت رأيك

ما المبلغ الذي ستحصل عليه في عامك 43 ؟

أما لو استثمرت في شركة خاصّة ككشك الليموناضة , ستجد أنه من الصعب أن تخرج من هذا الاستثمار

أنت توفر فقط 10000$ لا غير كل عام , واستثمرت 10% من نقودك كل عام فستحصل على 600 ألف دولار في عامك 43

إلا إذا أصبح المشروع مربح بشكلٍ كبير

وسبب ذلك ان بعد العام الأول ستصل 10 آلاف إلى 11ألف و التي ستنمو بمقدار 10%

كانت تلك النصيحة الأولى , استثمر في الشركات العامة

وهكذا ستربح فائدة على النقود الأصلية وأيضًا على الفوائد التي حصلت عليها في العام السابق

الأمر الثاني , عليك أن تستثمر في مجال العمل الذي تفهم فيه

وهذا التأثير المتراكب , يساعد على نمو الأموال بصورة كبيرة

وأعني بذلك , أنك تتعامل مع العديد من المجالات العملية في حياتك اليومية وفي مسار عملك ,

ولو كانت النسبة اكبر من 10% فستربح أكثر

قد يكون متجر تجزئة تتعامل معه بحكم حبك للتسوق أو منتج تراه جيدًا مثل I Pad

لو استمرت 10000$ عام 22 ستحصل على 600ألفدولار في عامك 43 وهذا جيّد

يجب أن تكون لديك فكرة عن طريقة كسب الشركة للمال

ماذا لو كان عليك انتظار بلوغك عامك 32 ؟ المشكلة هنا انك في عامك33 سيكون لديك فقط 233000$ وهذا المبلغ غير كافي للتقاعد

لو كانت الأعمال معقدة جدًا لن تستطيع أن تحكم هل يكسبون أموالًا جيدة أم لا , حتى لو كانوا قد حققوا أرقامًا قياسيّة , كنت سأتجنبها

السر , أنك لو أردت أن تصبح مستثمر , فمن أحد أكثر العوامل التي ستساعدك ,شبابك خصوصًا لو كنت تبلغ 18-19 عام

يظن العديد من الناس أن Enron مشروع رائع لأنه يحقق مبيعات قياسية ,

يجب أن تبدأ مبكرًا قدر الإمكان لكي تنمو نقودك بمرور الوقت

لكن طريقة كسبهم للمال غير مفهومة للكثير من الناس لذا عليك تجنبها

ماذا لو أنك تمكنت من كسب 15% ؟ , لنفهم أكثر التأثير المتراكب , تذكر انك لو استثمرت 10% فستحصل على 600ألف دولار في عامك 43

من المعايير الهامة كذلك , أنه عليك أن تستثمر مقابل سعر معقول

في حين أنك لو استثمرت 15% ستحصل على أكثر من 4 مليون دولار , وضعك حينها سيكون افضل بكثير

قد تجد مشروعًا رائعًا أبلى حسنًا على مدى وقت طويل , لكن لو دفعت مقابله أموالًا طائلة , لن يعطيك عائدًا كبيرًا

من الواضح ان اختيارك للمكان الذي ستستثمر فيه نقودك يحدد مدى ثروتك وقت التقاعد

آخر أمر , يجب أن تستثمر في المشروع الذي يمكنك أن تمتلكه للأبد نظريًا

فمن الأفضل أن توفر جانبًا أكثر من 10000$ سنويًا لكي تكون ثروتك هائلة وقت تقاعدك

لو أغلقت السوق المالية لمدة 10 سنوات لن تكون منزعجًا

على سبيل المزاح , لو أنك احد المستثمرين العالميين مثل Warren Buffet يمكن أن توفر 20% سنويًا وببلوغك 43 عام ستكون ثروتك 25 مليون دولار

ماذا يعني ذلك ؟ , لو أنك ستحصل على 10-15% فائدة مركبة على مدى فترة زمنية طويلة لنقل أنها 43 عامًا

أي أن 10 آلالاف دولار الأساسيين ستزيد 25 مرة على مدى تلك الفترة الزمنية

فسترغب أن يكون العمل الذي تستثمر فيه ملكك للأبد , فأنت لا تريد التنقل بين الأعمال

فقط بفائدة 20%

وما هي تلك الأعمال التي يمكن أن تملكها للأبد ؟

قال أينشتاين أن أقوى قوة في العالم هي الفائدة المركبة

إنها شركات نادرة , أفضل مثال عليها , شركة Coca-cola

السر أن تبدأ مبكرًا وتتجنب أن تخسر أموالك وستستمتع بتفاعد مريح

المميز بشأن Coca-cola , سهولة فهم طبيعة عملها

لنتحدث الآن عن مخاطرة فقدان المال

أنت تفهم كيف يكسبون الأموال , حيث يبيعون تركيبة الشراب لمصانع التعبئة , ثم لمتاجر التجزئة

لنفترض أنك لكي تحصل على عائد 20% تتعرض لمخاطرة كبيرة

و يربحون مقابل كل مرة يبيعون فيها المشروب

واكتشفت أنك كل 12 عام تفقد نصف أموالك لأنك مررت بفترة متعثرة في السوق دفعتك لاتخاذ قرارات سيئة

سيستمر الناس في شربها لفترات طويلة , وتعداد سكان العالم في نزايد مستمر

عندها ستصير ال 25 مليون دولار بنسبة 20% ستصبح قيمتها مليون و 800 ألف دولار بعامك ال43

كما إنها متوفرة في كل دول العالم , وكل يزداد عدد من يقبلون على شرب Coca-Cola

مفتاح النجاح لا يتمثل في الأرقام الكبيرة بل في تجنبك للخسارة الفادحة لأموالك بمرور الوقت

فبهذا يعتبر عملها سهل الفهم , كما يصعب استبعادها من قِبَل منتج منافس أو نتيجة للتطور التكنولوجي

كما قال Warren Buffet , قانون الاستثمار الأول , لا تفقد المال أبدًا

فمنذ زمن طويل , اعتاد الناس على مذاقها , كما يعطيها الآباء لأطفالهم ,

القانون الثاني , لا تنس أبدًا القانون الأول

وهكذا نتوقع استمرارها لفترة زمنية طويلة , كان ذلك أحد الأمثلة

لو تمكنت من تلافي خسارة الأموال و الحصول على عائد مجزي واستطعت الحفاظ على ذلك لمدة طويلة, ستتمكن من الحصول على الكثير من الأموال

المثال الآخر , Mc donalds

كيف تكون مستثمرًا ناجحًا ؟

قد لا تحب الشطائر التي يصنعها لكنها موجودة منذ 50 عامًا ,

نفترض أنك تعمل في مجال بعيد عن الاستثمار مثلًا طبيب أو محامي أو أيًا كان , لكن بإمكاننك توفير مبلغ معين بمرور الوقت

وتفهم طريقة كسبهم للمال , كما يستمرون في بناء تلك المطاعم الصغيرة , ويأجرونها لأصحاب الامتياز التجاري

سأعطيك نصيحتي بهذا الشأن , وهي ليست مُلزمة لك بالضرورة , لكنني كنت سأسديها لأختي أو جدتي لو كانتا في مكانك

ويحصّلون منهم رسوم مقابل امتلاك الاسم , ويبيعون الهامبرجر و البطاطس المقلية

أعتقد أن عليك أخذها في اعتبارك

كما تعلم نوعية الطعام , كما أنه قليل التكلفة ويعتبر عالي الجودة , ومن المتوقع أن يستمروا في النمو لسنوات قادمة

الأمر الأول , كيف يمكنك أن تتلافى خسارة أموالك وما هو أفضل مكان تستثمر فيه؟

الخلاصة , ابحث عن عمل يمكنك أن تفهمه , لا يتميز بالتعقيد وأثبت نجاحه على مدى طويل

أول نصيحة , بغض النظر عن مثال كشك الليموناضة , لا أرجح أن تستثمر في كشك الليموناضة

يُدِر أرباحًا جيدة , يمكن أن يستمر في النمو لفترات طويلة قادمة

تجنب الاستثمار في الشركات الناشئة حيث يكون مستقبلها غير واضح المعالم

ما هي العوامل التي يجب أن تجدها في العمل الذي ترغب أن تستثمر فيه ؟

نبحث عن عمل يقدم منتج أو خدمة يحتاجها الناس ,

%10-15 على مدى فترة طويلة سيساعد في نمو أموالك بصورة كبيرة

ويكون منتج أو خدمة مميزة , ولديه ولاء للعلامة التجارية خاصته

لكي تتجنب المخاطرة بالاستثمارات أنصحك بالاستثمار في الشركات العامة المدرجة في قوائم السوق المالية

ويقبل الناس عليه بشكل دائم

والسبب أنها شركات معترف بها , و واجهت العديد من العقبات قبل أن تطرح للاستثمار العام ,

ممكن أن يكون مشروع للحلوى مثلًا , يُقبل الناس على الكثير من الأطعمة التي لا تتبع علامة تجارية مميزة

و الأسهم عبارة عن نقود سائلة مما يسمح لك ببيعها لو أنك غيرت رأيك

أو الزهور أو المنتجات الأخرى , فليس عليك أن تبحث على منتج ذو علامة تجارية مميزة عندما لا يميل الناس لمنتجات من علامة تجارية عالية

أما لو استثمرت في شركة خاصّة ككشك الليموناضة , ستجد أنه من الصعب أن تخرج من هذا الاستثمار

في الحلوى مثلًا , لا يُقبِل الناس على شوكولاته من ماركة Walmart بل بفضّلون Hershy , Cadbury , SeesCandy

إلا إذا أصبح المشروع مربح بشكلٍ كبير

يريدون تلك الأسماء التجارية ويريدون شرائها على مدى طويل

كانت تلك النصيحة الأولى , استثمر في الشركات العامة

هذا عامل مهم , ابحث عن منتج مميز وليس عن مجرد سلعة يمكن لأي أحد أن يبيعها

الأمر الثاني , عليك أن تستثمر في مجال العمل الذي تفهم فيه

فلو بعت أي سلعة يمكن لأي أحد بيعها , قد تجد من يبيعها مقابل سعر أفضل من سعرك ولن تتمكن من تحقيق الربح

وأعني بذلك , أنك تتعامل مع العديد من المجالات العملية في حياتك اليومية وفي مسار عملك ,

لو قررت ان تستثمر في مشروع لمدة طويلة , مقابل دين قليل جدًا ,

يجب أن تكون لديك فكرة عن طريقة كسب الشركة للمال

لو كانت الأعمال معقدة جدًا لن تستطيع أن تحكم هل يكسبون أموالًا جيدة أم لا , حتى لو كانوا قد حققوا أرقامًا قياسيّة , كنت سأتجنبها

يظن العديد من الناس أن Enron مشروع رائع لأنه يحقق مبيعات قياسية ,

لكن طريقة كسبهم للمال غير مفهومة للكثير من الناس لذا عليك تجنبها

من المعايير الهامة كذلك , أنه عليك أن تستثمر مقابل سعر معقول

قد تجد مشروعًا رائعًا أبلى حسنًا على مدى وقت طويل , لكن لو دفعت مقابله أموالًا طائلة , لن يعطيك عائدًا كبيرًا

آخر أمر , يجب أن تستثمر في المشروع الذي يمكنك أن تمتلكه للأبد نظريًا

لو أغلقت السوق المالية لمدة 10 سنوات لن تكون منزعجًا

ماذا يعني ذلك ؟ , لو أنك ستحصل على 10-15% فائدة مركبة على مدى فترة زمنية طويلة لنقل أنها 43 عامًا

فسترغب أن يكون العمل الذي تستثمر فيه ملكك للأبد , فأنت لا تريد التنقل بين الأعمال

وما هي تلك الأعمال التي يمكن أن تملكها للأبد ؟

إنها شركات نادرة , أفضل مثال عليها , شركة Coca-cola

المميز بشأن Coca-cola , سهولة فهم طبيعة عملها

أنت تفهم كيف يكسبون الأموال , حيث يبيعون تركيبة الشراب لمصانع التعبئة , ثم لمتاجر التجزئة

و يربحون مقابل كل مرة يبيعون فيها المشروب

كما إنها متوفرة في كل دول العالم , وكل يزداد عدد من يقبلون على شرب Coca-Cola

فبهذا يعتبر عملها سهل الفهم , كما يصعب استبعادها من قِبَل منتج منافس أو نتيجة للتطور التكنولوجي

فمنذ زمن طويل , اعتاد الناس على مذاقها , كما يعطيها الآباء لأطفالهم ,

وهكذا نتوقع استمرارها لفترة زمنية طويلة , كان ذلك أحد الأمثلة

المثال الآخر , Mc donalds

قد لا تحب الشطائر التي يصنعها لكنها موجودة منذ 50 عامًا ,

ويحصّلون منهم رسوم مقابل امتلاك الاسم , ويبيعون الهامبرجر و البطاطس المقلية

كما تعلم نوعية الطعام , كما أنه قليل التكلفة ويعتبر عالي الجودة , ومن المتوقع أن يستمروا في النمو لسنوات قادمة

الخلاصة , ابحث عن عمل يمكنك أن تفهمه , لا يتميز بالتعقيد وأثبت نجاحه على مدى طويل

يُدِر أرباحًا جيدة , يمكن أن يستمر في النمو لفترات طويلة قادمة

ما هي العوامل التي يجب أن تجدها في العمل الذي ترغب أن تستثمر فيه ؟

نبحث عن عمل يقدم منتج أو خدمة يحتاجها الناس ,

ويكون منتج أو خدمة مميزة , ولديه ولاء للعلامة التجارية خاصته

ويقبل الناس عليه بشكل دائم

ممكن أن يكون مشروع للحلوى مثلًا , يُقبل الناس على الكثير من الأطعمة التي لا تتبع علامة تجارية مميزة

أو الزهور أو المنتجات الأخرى , فليس عليك أن تبحث على منتج ذو علامة تجارية مميزة عندما لا يميل الناس لمنتجات من علامة تجارية عالية

في الحلوى مثلًا , لا يُقبِل الناس على شوكولاته من ماركة Walmart بل بفضّلون Hershy , Cadbury , SeesCandy

يريدون تلك الأسماء التجارية ويريدون شرائها على مدى طويل

هذا عامل مهم , ابحث عن منتج مميز وليس عن مجرد سلعة يمكن لأي أحد أن يبيعها

في مثال كشك الليموناضة الذي ضربناه سابقًا , كانت قيمة القرض 250$ وهذا يعتبر مبلغ بسيط لا يضع الشركة تحت ضغطٍ كبير

بينما لو بلغت قيمة القرض 1000$ ثم حدث ومرّت الشركة بأوقات عصيبة فقد يفشل المشروع ويتم سداد الدين ويخسر حاملي الأسهم كل شيء

لذلك عليك البحث عن شركة تحقق أرباح جيدة وليست مدانة بدين كبير تفوق قيمة أرباحها الدين الذي تلتزم بسداده

هكذا تعتبر الشركة مكان آمن لاستثمارك

ابحث عن مشروع يصعب على أي أحد تنفيذ ما ينتجه

أي يصعب أن يجد له منتج منافس

لنعد لمثال Coca-Cola

حيث تمتاز بحضور قوي في الأسواق , فعندما يذهب الناس لأي مطعم يمكن أن يطلبوا كوكاكولا وسيجدونها متوفرة

يصعب منافسة كوكاكولا من قِبَل أي ماركة تجاريّة أخرى , بالطبع يوجد Pepsi و ماركات أخرى للصودا ,

لكنها كانت موجودة كذلك منذ وقتٍ طويل , خصوصًا Coca-cola & Pepsi لطالما وجدتا جنبًا إلى جنب

عندما تنوي الاستثمار في إحدى الشركات عليك أن تفكر في شركة تبيع منتجًا يصعب منافسته بحيث لا تضطر لتغييرها مستقبلًا

احرص كذلك أن لا تكون الشركة خاضعة لظروف خارجيّة عنها لا يمكنها التحكم فيها

كأن تتأثر الشركة بصورة عنيفة لو ارتفع سعر سلعة معينة ,

أو تأثرت بتذبذب أسعار الفائدة , أو بتغيير سعر العملة

ابحث عن شركة لا تتأثر بما يحدث في العالم

سأستعين بشركة Coca-Cola مجددًا , فهي موجودة منذ 120 عامًا تقريبًا ,

ولقد شهدت خلال تلك الفترة الكثير من الأحداث العصيبة كالحربين العالميتين و الأسلحة النووية وغيرها من المأسويات ,

فيمكنك أن تطمئن أن الشركة ستصمد لوقت طويل بناءًا على تاريخها , على الرغم من وصول سعر الفائدة إلى 14% عندما انخفضت قيمة الدولار

لكن كانت أرباح الشركة في كل عام تزيد أكثر قليلًا من المرات السابقة و صمدت وظلّت محتفظة بمكانتها في السوق

ولم تتأثر كذلك من تذبذب الأسعار , تلك هي الشركات التي عليك الاستثمار فيها على المدى الطويل

تلك الشركات التي تتمتع بمناعة كبيرة تجاه ما يدور في العالم

هناك عامل آخر , بالعودة لمثال كشك الليمون , نجد أننا لكي ننمي مشروعنا احتجنا لشراء المزيد من الأكشاك , تكلفة الواحد منها 300$

لكن تخيل عملًا يحتاج لبناء المزيد من المصانع لكي ينمو منتجه ,وتكلفة إنشاء تلك المصانع باهظة ,

قد تُدِر تلك الشركة ربحًا وفيرًا , لكن لكي تنمو علينا أن نعيد استثمار المزيد من الأموال فيها

أفضل الأعمال هي ما لا تتطلّب رأس مالٍ ضخم ليعاد استثماره فيها

تُدِر الكثير من الأموال النقدية وبهذا يمكنك أن تدفع حصص لحاملي الأسهم

أو يمكنك أن تستثمر به في أعمال أخرى مقابل عائد أكبر

آخر نقطة سأتناولها , لو قررت أن تستثمر في الشركات العامة , فإن الاستثمار الأكثر أمانًا يكون في الشركات الغير خاضعة للرقابة

فإن الشركات الخاضعة للرقابة ا تشبه كثيرًا الشركات الصغيرة على غرار كشك العصير

مشكلة تلك الشركات , أنه لو لم يكن المستثمر حامل الأسهم المختص بالرقابة شخصًا أهل للثقة , و يعتني حقًا بما يُعرف بالمستثمرين الأقليّة , أكثر من مراعاته للمستثمرين الغير مختصين بالرقابة

فقد تخاطر باستثمارك في ذلك العمل لأنك تحت هوى المستثمرين حاملي الأسهم

وحتى لو كان المستثمرين المختصين بالرقابة أهل لثقتك فإن ذلك لا يعني أنه لن يتم استبدالهم مستقبلًا بآخرون قد لا يقدّمون الدعم المطلوب

لكن عليك ان تتأكد من أن الإدارة والقائمين على الرقابة فيه يعاملونك باعتبارك أحد ملاك المشروع ويحمون نسبتك من الفوائد

وهكذا فقد تجد مشروعا مربحًا و ويسير العمل فيه على نحوٍ جيّد ,

كانت تلك بعض العوامل الأساسيّة التي يجب أن تأخذها في اعتبارك

متى تصبح جاهزًا للبدء في استثمار اموالك ؟

أعتقد أنك لو كنت طالًبا فأنت ملتزم بسداد قرض خاص بالطلاب أو قروض البطاقة الإتمانيّة أو تنتظر أن تتخرّج لتحصل على وظيفة

فليس عليك أن تتعجّل وتدخل مجال الاستثمار في سوق الأوراق الماليّة في حين التزامك بسداد العديد من الديون

لتستثمر في سوق الأوراق المالية يلزمك نقود لن تحتاج إليها مدة 5-10 سنوات

فلو كنت ملتزم بدفع نسبة كبيرة من الفوائد على بطاقتك الإتمانيّة , فبالتأكيد عليك سدادها أولًا قبل أن تفكر بالاستثمار في سوق الأوراق المالية

بالطبع قروض الطلاب تقل تكلفتها كثيرًا عن ديون البطاقة الإتمانيّة , لكن نصيحتي ,

أنه لو كان قرض الطلاب يكلفك 6-7% وقمت بسدادها , فإنه سيضمن لك أن تربح 7-6% كعائد

وسيكون من الأفضل أن تسدد كل التزاماتك المالية قبل أن تتورط باستثمار مبالغ كبيرة في السوق المالية

حتى لو أنك قمت بسداد التزاماتك المالية , احرص على أن يكون لديك أموال كافية في البنك

فحتى لو حدث وفقد وظيفتك , فسيكون لديك مبلغ معقول قمت بتوفيره خلال 6-12 شهر

لنتحدث قليلًا عن سيكولوجيا الاستثمار

لقد تحدثنا عن العوامل التي عليك اخذها في اعتبارك قبل الاستثمار , وكذلك عن معرفة قيمة المشروع المالية

ونصحتك أن تشتري الأسهم مقابل سعر معقول و أن تبحث عن عمل يمكنه ان يستمر للأبد ولا يسهل على أي احد أن يقلده

حتى يصعب منافستك فيه

كل تلك الأمور مهمة ويتبعها معظم المستثمرين

لكن المشكلة أنهم عندما يطبقون تلك النصائح , ستجد ذعر عالمي و وتذبذب شديد في سوق الأوراق الماليّة كل يوم

وهم يشاهدون بأعينهم انخفاض قيمة استثماراتهم أو حسابات IRA -حساب التقاعد الفردي-

فمن الطبيعي أن يتصرفوا بطريقة عشوائية بسبب ذعرهم

لكي تكون مستثمرًا ناجحًا , عليك أن تتغلب على رغبتك الطبيعية في اتباع القطيع

أسعار الأسهم تنخفض يوميًا , وفطرتك الطبيعية تخبرك بضرورة بيعها

وعندما يرتفع سعر الأسهم يوميًا تميل فطرتك لشرائها

أي تكون بائعًا في فترات الإرتفاع ومشتريًا في فترات الانخفاض

يجب أن تتحلى بالشجاعة والدقة لكي يتسنى لك الصمود في السوق الماليّة

هناك عدة عوامل تعينك على الصمود في مواجهة تقلبات السوق المالية, أهمها أن تُأمّن نفسك ماليًا

يجب أن يكزن لديك مبلغ متوفر في البنك مما يمنحك الطمنأينة بأنك لست محتاجًا للمبلغ الذي تستثمر به لعدة سنواتٍ قادمة

وهذا عامل مهم

الأمر الثاني , عليك أن تدرك أن السوق المالية على المدى القصير تعرف بما يسمّى آلة التصويت

فهي تمثل رغبات الناس على المدى القصير

حيث تتأثر الأسعار فيها بعدة أمور منها الأحداث العالمية والتي ليس بيدك حيلة لمواجهتها وقد لا تؤثر على قيمة بعض الشركات الاستثمارية

عليك أن تتقبل حقيقة أنه قد تنخفض قيمة أسهمك المالية بعد شرائها

لكن هذا لا يعني بالضرورة أنك وقعت في خطأ عندما قمت بالاستثمار بل إنها الطبيعة المتقلبة للسوق المالية

لكي تطمئن , عليك ألا تشتري الأسهم لمجرد إعجابك باسم الشركة

عليك أن تقوم بالاستطلاعات حول الشركة و التقصّي عن طبيعة عملها واحرص أن تفهمه

وعليك أيضًا أن تتأكد أنك دفعت سعرًا معقول مقابل السهم متناسبًا مع أرباح الشركة

لنفترض أن ذلك الاستثمار لا يناسبك , فأنت ترى الاستثمار في السوق المالية خطير كما أنك لا تملك الوقت الكافي للبحث و التقصّي عن الشركات

فما هي البدائل المتاحة ؟ البدائل هي أن تستعين بأحد المتخصصين الاستثماريين

يمكن أن توظف مدير مالي أو مجموعة من المدراء الماليين

هناك عدة بدائل للمستثمر في الشركات الناشئة

من البدائل الشائعة ما يعرف بشركات الصناديق المشتركة

الصندوق المشترك عبارة عن مؤسسة

حيث تقوم بشراء سندات من تلك المؤسسة ويختار المدير محفظة من السندات

حيث يجمعون رأس المال من مجموعة كبيرة من المستثمرين

لنقل أنهم جمعوا بليون دولار , ثم يأخذون تلك الأموال ويستثمرونها في مجموعة متنوعة من الضمانات

يمكن أن تشارك في محفظة متنوعة يديرها مدير متمرّس

فائدتها أنه يمكن بمبلغ مالي بسيط أقل من 1000$

يمكنه أن يُحسِن الاستثمار عنك في السوق المالية

وهكذا يعتبر الصندوق المشترك فرصة استثمارية جيّدة

المشكلة أنه هناك حوالي 7-8-10 آلاف من تلك الصناديق وبعضها جيّد وبعضها رديء

لذا عليك ان تبحث عن مدير جيّد للصندوق المشترك ,

كما عليك أن تبحث عن أسهم فردية , فالأمر ليس أن تضع استثماراتك في أي صندوق

إليكم بعض العوامل التي تعينك على إيجاد مدير جيّد للصندوق المشترك لأي شركة من أي نوع ,

الأمر الأول عليك أن تختار من لديه استراتيجية استثمارية تراها منطقية

لا يبدون لك مريبين باستخدامهم لمصطلحات معقدة لا تفهمها

و أن تفهم طبيعة عملهم وكيفيتها

ويمكنهم ان يشرحوا لك في دقيقتين طبيعة عملهم وكيفيتها , ولم عليك اتباعها في الاستثمار بدلًا من غيرها

الأمر الثاني -وكان يجب أن نبدأ به - عليك أن تبحث عمّن لديه سمعة طيبة ويتمتع بالنزاهة

لو كنت مبتدئ , عليك البحث عن صندوق مشترك تحت رعاية مجموعة من الصناديق الاستثمارية الكبيرة

بدلًا من الصناديق الاستثمارية الصغير التي ترعاها شركات مجهولة

فأنت ستطمئن للشركات الكبرى أكثر فهي لن تقوم بسرقة أموالك

عليك البحث كذلك عن شخص يستثمر على أساس القيمة

أعلم أن ذلك بديهي , لكن الاستثمار على أساس القيمة يحقق أرباح جيدة على المدى البعيد

ويوجد الآن أنواع أخرى من الاستثمارات كالاستثمار التقني , حيث يستثمر الناس وفقًا لحركة الأسعار

لكنني أرجّح بشدّة ألا تتبعوا تلك الطرق

فأنت تريد شخصًا لديه حس استثماري جيّد حيث يشتري شركات لو كان يرى أن مستقبلها سيكون جيّدًا

والسعر المقابل لها يناسب قيمتها المالية

ومقابل خصم كبير

كما تريد الشخص الذي حقق نجاح على مدىً طويل 5 سنوات خبرة ونجاح على أقل تقدير

وكلما زادت سنوات الخبرة كلما كان أفضل 10-15-20 سنة مثلًا من الاستثمار في السوق

حيث الوجود في السوق يعطي الكثير من الخبرة

عليك اختيار الشخص الذي يتبع منهج استثماري ثابت لا يغيير منهجه باستمرار من عامٍ لآخر

بل لديه استراتيجية ثابتة مما يمَكّنه من تحقيق عائد مجزي

على مدى سنوات عمله كمستثمر

هناك أمرٌ عليك الحرص على تواجده في هذا الشخص , تأكذد من أنه يستثمر أمواله في نفس المكان الذي تستثمر أنت فيه

بحيث ترتبط أرباحكما سويًا لو كنتما تستثمران في صندوق مشترك , سترغب في أن يحصلوا على أموال في صندوقهم الاستثماري المشترك

لا يتملّص أو يبيع لحسابه الشخصي لمستثمرين يملكون صافي قيمة أكبر

لذا احرص أن يكون مديرك الاستثماري من المستثمرين معك في نفس المكان

لقد بدأنا بمشروع كشك الليموناضة بهدف إعطائك فكرة أساسية عن كيفية التفكير في الأعمال

وما هو مصدر الأرباح و الإيرادات وما هي النفقات وما هو بيان التوازن

وما هو بيان الدّخل زكيف تحسب القيمة الماليّة لشركتك

كيف تُميز بين المشروع الناجح و الفاشل

كيف يمثل القرض مخاطرة أقل لكن في نفس الوقت العائد منه أقل

كيف تزيد فرص الربح أو الخسارة للمستثمرين أو حاملوا الأسهم

استخدمنا ما سبق كمثال ليعطيك فكرة عن المصطلحات الأساسية في عالم الاستثمار

كما تحدثنا عن الطرق المتبعة لاختيار مجال استثمارك و كذلك عن بعض الجوانب النفسية للاستثمار

كما تحدثنا عن الاستثمار في السوق المالية

لقد تناولنا مواضيع كثيرة في وقت قصير نسبيًا

جعلت عنوان المحاضرة : كل ما تحتاج معرفته عن التمويل و الاستثمار في أقل من ساعة

لكن ذلك ليس كل ما تحتاج معرفته تلك كانت مجرّد مقدمة

آمل أًلا أكون تسببت في تضليلكم بحثّكم على متابعة تلك المحاضرة

هناك الكثير لتتعلمه , وهناك الكثير من الكتب الرائعة التي يمكنها أن تُعلّمك أكثر في هذا المجال

الممتع بشأن الاستثمار سواء اخترته كمجال عمل بشكل كامل أم لا ,

أنك لو صرت ناجحًا في مهنتك أيًا كانت , فسيتسنّى لك توفير بعض المال

وطريقة استثمارك لذلك المال له بالغ الأثر على حياتك و حياة أطفالك

وسيحدد لك نوع المنزل الذي ستشتريه و سيحدد كذلك مدى رفاهية حياتك بعد التقاعد

تحدثنا كذلك عن الفرق بين 10% عائد و 15% عائد على المدى البعيد جدًا

وما مردود ذلك بناءًا على الثروة التي سيراكمها على مدى تلك الفترة

وبهذا يكون الاستثمار مهم بالنسبة لك سواء أعجبك أم لم يعجبك

تعلُّمك المزيد عن الاستثمار له بالغ الأثر على مدى جودة حياتك

أنت تحتاج المال لكي تحقق بعض أهدافك

تعلقت بمجال الاستثمار عندما كان عمري 22-23 عامًا و قررت أن أصبح مستثمرًا

وقرأت كتابًا بعنوان المستثمر الذكي من تأليف Ben Graham

وهو أحد المستثمرين المشهورين

وتشبه قراءته تجربة قراءة المقالات الوجودية ل Jean Paul sarter

لو أنك استوعبته سيساعدك على تغيير حياتك

سيفيدك حتى لو لم تستمتع به , لكنني وجدت أنه رائع في مجال الاستثمار

ما أعجبني كذلك في الاستثمار انه أمرٌ يسهل عمله على شاب عمره 22-23 عام

كما أنه أحد المجالات التي ستتعلّم فيها شيء جديد يوميًا

ستتعلم باستمرار أعمال جديدة و مواقف جديدة و امور جديدة

ويتميز بالكثير من التحديات

و عالم السوق المالية مليء بالحيوية

وتستمر فيه التحديات

أيضًا تناولنا مفاهيم ستفيدك لو قررت الاستثمار في محفظة السندات

كما إنها ستفيدك أيضًا عندما تختار منزلًا لتشتريه

وستفيدك لاتخاذ قرارات في مسار عملك وتوظيف أشخاص إضافيين

كل تلك الأمور مفيدة في العمل و الحياة أيضًا

أقترح أن تتعلم المزيد في هذا المجال

شكرًا لانتباهكم , أتمنى لكم التوفيق

لدينا دخل قبل الضرايبة وبعد دفع فائدة القرض بقيمة 2311$ بنهاية العام الخامس