1603

رأس المال الجريء -مخطط بونزي Silicon valley

يأتون إليك ويقولون

نريد مشاركتك, أنت الأفضل, سوف نساعدك

خرح الأمر عن السيطرة

ماذا ستكون النهاية في رأيك؟

حسنا , لنفهم الموضوع بشكل واضح

انتم، لانني خرجت بالفعل بعد ان فهمت

أنتم يارفاق في خضم

عملية احتيال ضخمة متعددة المتغيرات

دعوني أشرح لكم هذا الأمر

فمن المهم جدا أن تفهموا ذلك

لقد حاصركم المستثمرون

فهؤلاء الناس لا يكتبون شيكات من اموالهم الخاصة

بل يقومون بوظائف باستخدام أمول اشخاص اخريين

ومقابل ذلك, يحصلون على شيء واحد في غاية الوضوح

وهو تحصيل رسوم السنوية

وشيء اخر اقل وضوحاً

وهو جزء من الأرباح في حال إذا ما نجحت

هل فهم الجميع ذلك؟

هكذا يعمل صندوق التمويل الذي يستثمر فيك

ذلك الصندوق يحصل على الرسوم سنويا

ويربح أموال إذا ما نجح الأمر في النهاية

أنت رائع للغاية

تفضل هذه السترة صوفية

عليها شعارنا

لقد دعمنا الشركة الفلانية

أليس كذلك , تلك هي نغمة عرضهم الأساسية

ثم تقبلون

ثم يعطونك , لنقل مليون دولار

ثم تذهب لأول اجتماع مجلس إدارة

كم يبلغ معدل نموك؟

من منكم خاض ذلك النقاش؟

كم يبلغ معدل نموك؟

حسنا, عليك أن تزيد معدل نموك؟

حسنا, معظمكم رفع يده

ربما يصدمكم الأمر حال معرفتكم,

أنه تقريبا 40 سنت من كل دولار استثمار جريء, يذهب مباشرة

إلى جوجل و فيسبوك و أمازون

في رأيكم, ما الذي يجري؟

هل تظنون أن كل ذلك النمو مربح؟

لا

كل ذلك نجم عن تمويل

نموكم المصطنع

فقط بسبب أن الاستثمار الجريء يدفع مليون دولار إليكم

ويطالبكم بزيادة معدل نموكم

هل لديكم في الوقت الحالي منتج افضل؟

لا

أنتم فقط تنفذون ما طلب منكم , أن تأخذوا الأموال وتجعلون الشركة تنمو

نمو سطحي

ثم ماذا يفعلون بعد ذلك , يتحولون إلى رفقائهم ويقولون

انظروا , إنه ينمو

عليك أن تقوم بجولة الإستثمار (ب)

ثم يذهبون لإجتماع مجلس الإدارة ويقولون

يارفاق علينا أن نحصل على جولة الاستثمار (ب)

عليكم الحصول علىي تمويل الجولة (ب)

ويقوم مستثمر اخر، وجميعهم اصدقاء بالمناسبة

يمنحكم التمويل لللجولة (ب)

يرفعون تقيم الشركة لأربع وخمس اضعاف

ما الذي حدث الآن؟

المستثمر الأول شعروا أنهم عباقرة

صحيح أنه فقط على الورق

لكنه يبدو مذهلا

التمويل الثاني , يذهب لاجتماع مجلس الإدارة

ما هو معدل نموك؟

عليك أن تزيد معدل نموك!

و الآن يذهب 40 سنت من كل دولار إلى

فيسبوك وجوجل

و أمازون ,صحيح؟

و أنتم تشترون المزيد من النمو غير المربح

وكأن تكلفة الاستحواذ وقيمة العميل ليس لها أي معنى

الأمر لا يهم، طلب منك أن تزيد معدل نموك

فتزيد معدل نموك ,أنت تقوم بوظيفتك

هل ناسب منتجك السوق في تلك اللحظة؟

على الأرجح لا

لكنك تستمر في ضخ الأموال في ذلك الأمر

ثم يقول مستثمر الجولة (ب)

عليك زيادة الجولة (ج), لقد قاربت الاموال ان تنفذ

بالطبع تنفذ الأموال لأن 40 سنت من كل دولار

تعود الى فيسبوك وجوجل و أمازون

ثم يقدموك لتقابل صديق آخر

و الذي يعجبه الأمر

أضف المزيد من الأموال

بالنسبة للمستثمر الاول لقد زادت ارباحه

والمستثمر الثاني ايضاً زادت ارباحه

والثالث حصل على قيمة استثمارة

ويقولون لك, ما معدل نموك؟

ربما عليك رفعه أكثر

في هذه الأثناء ما بين الجولتين الثانية و الثالثة

المستثمر الاول بدء التفكير ربما علي ان انشئ صندوق تمويل جديد

أنا ممتاز في ذلك الأمر

ثم يذهب لحفنة من المستثمرين ويقول انظروا الى تحليل أرباحي إنه مذهل

أليس كذلك؟, ويقول المستثمرين ,نعم

هذا مذهلا ,إليك المزيد من المال

ثم يذهب ليبحث عن دفعة جديدة

ويبدأ إعادة نفس العملية

و في مكان ما بين المرحلتين (د) و (ه)

المستثمر في المرحلة الثانية يشعرن أنهم قادرين على تحقيق ذلك

الأمر سهل , على بدء صندوق جديد

ربما لم يكن التمويل الأول كبير بما فيه الكفاية

علي أن احقق شيكات أكبر

ثم يزيد التمويل

ويقومون بإنشاء الصندوق الثاني

المستثمر الاول يجد دفعة جديدة من الشركات

ويقول للمستثمر في الجولة الثانية, هيا نعمل معا مجددا ,

نحن نحسن العمل معا

وهكذا

هذا كل ما يجري الآن

عندما تستيقظ كل يوم

وتقرأ النشرة الإخبارية

وتلاحظ

أن هناك العديد من لاشركات يتم تمويلها مقابل كل فكرة

وضخ كميات ضخمة من الدولارات

ثم فجأة تقرا عن مستثمرين

لم تسمع عنهم مطلقا من قبل

هكذا يدار مثل هذا الأمر في أرض الواقع

إذن تحصل على الصفوة

التي لا زالت تبلي حسنا

لكن عليها أيضا أن تزيد التمويل بصورة أكبر

ويملكون شركات أقل و أقل و التي لا تكون أرباحها بنفس القدر

وكل الناس يستمرون في المطاردة

ويظلون وكأنهم يلعبون لعبة الباطاطا الساخنة

على أمل زيادة التمويل

ثم التمويل الثاني و الثالث

بعد ذلك يحدث الأمر الأكبر

و الذي يمثل كل الصناعة التي تقوم بخدمتكم

نظريا تخدمكم

لم تعد تدور حول نجاحك

لأن نجاحك متعلق بنسبة ارباحهم في حال نجاحك

لكنهم لا يولون الأمر أدنى اهتمام

يهتمون بالرسوم فقط

ومن السهل القيام بحساب ارباحم

لتكتشف كم عدد الدولارات

هناك 2% من تلك الدولارات

تقسم على عدد 5-6 شركاء الموجودين في تلك الشركة

أكبر من

الأرباح التيمن الممكن الحصول عليها

في حال. تخرج شركتك بقيمة ما

وعندما تسأل عن السبب

يهتمون أكثر بكم المال الذي تنفقه

على فيسبوك وجوجل و أمازون

لو قام شخص ما بإنشاء ٥ او ٦ صناديق استثمارية

بقيمة ٥٠٠ مليون دولار، ييحصلون على..

يربحون فقط الثلثين -بل أقل بكثير يا جيسون

أعنى حتى لو كنت تدير 500 مليون دولار

وتجمع 2% في العام

فتلك تمثل 10 مليون دولار

لنقل أنكم 4-5 شركاء

تحققون مليون دولار سنويا

على مدار 10 سنوات , تخيل كم حققت من أرباح

-10 مليون

وتخيل كم يجب أن يكون التمويل

أعني أنك تبدو غبيا ولكنك لست كذلك

لكن تخيل كم يجب أن يكون التمويل

دون المصروفات وما الى ذلك

الأمر معقد جدا

فكرتي أن دوافع تلك الصناعة

عنيفة أكثر من أي شيء

الأمر أشبه بتمثيلية

الفكرة أنني نظرت في محفظتي الاستثمارية

لدينا بعض الأعمال الرائعة

لدينا أشياء عظيمة القيمة في العالم

لدينا كلا الأمرين , و الآن حان الوقت لكي أغادر

آسف مع السلامة

وبدلا من أن أظل منتظرا

مع رأس مال ضخم

أحاول إيجاد أفضل الشركات التي تحتاج للمال

ثم أنتظر أيضا

أن يخرج بعض الهواء من البالون

نجد اللحظة التي تنكشف بها التمثيلية

بالنسبة إلي,

لن أشارك في تلك التمثيلية بعد ذلك

أظن أن تلك التمثيلية خطيرة

وخطيرة خصوصا على تلك الشركات

إنها خطيرة جدا عليكم كمؤسسين

لأنها وعند نقطة ما تكبر كثيرا

لكنها قد تؤدي للإفلاس

لن يعد بإمكانك أن تحصل على عميل عند نقطة محددة

بشكل مربح من جوجل وفيسبوك و أمازون

الLTV الخاص بكم سيخرج من الحصة

إيجابية هامش النمو لديكم فجأة

ستكون سلبية

دعكم من صافي الربح

تلك هي المبادئ الأساسية لخسارة الأعمال

لا يعملون إلا لو استمرت الأموال في التدفق دون توقف

لكن الأموال لا تتوقف مادام

الناس بإمكانهم الحصول على تمويلات جديدة

وذلك يعتمد على زيادة قيمة الشركة على الورق لكل جولة استثمارية جديدة

أرأيت كيف يجري الأمر, لا يوجد أي مغزى منه

لايأتي لك احد كرائد اعمال

ويسألك عن ملائمة منتجك للسوق.

هذا ليس جزء من النقاش

وذلك أمر خطير جدا

لا يمكنني التكهن بوقت محدد

فليست هنا تكمن الفكرة

أظن أن الفكرة تكمن في انه يجب وجود إتزان

في كيفية نمو الشركات

فكرت مع نفسي

كنت أود النمو و إيجاد العمل

الذي يحقق أرباح من 20-25% سنويا

لمدة 15 عام التالية

ذلك يحطم كل الميكانيكيات

وكل مرونة التمويل الجريء

تنمو حتى 400٪ لأننا نعرف أنها ستنتهي ب 12% سنويا

لكن لا يعنيهم أن تنمو بمعدل 12% سنويا

بمرور الوقت ٤٠٠٪ تصبح ٢٠٠٪ ثم ١٠٠٪

تصبح 50٪

في هذا الوقت سيكونوا قاموا بتمويل صندوقين إضافيين و قاموا بزيادة القيمة السوقية لصفقاتهم

و صنعوا رسومهم ثم ذهبوا

أينما كنت, سواء كنت ملاحظا أم لم تكن

لا يريددونك أن تكون ضمن شركات رأس المال الخفيف

فكر أين تزدهر اموال الاستثمار الجريء

تزدهر الاستثمارات الجريئه عندما تكون فكرة واضحة

تحتاج رأس مال كبير

تذكرون السكوترات

ليس بهدف السخرية

السكوترات نموذج عمل واضح بشكل استثنائي

لدينا إستئجار طائرات منذ 20-25 سنة

مرورا بالطائرات النفاثة , أصبح لدينا إستأجار لطائرات أصغر

ثم أوتوبيسات

ثم الليموزين ثم سيارات

ثم سيارات أرخص ثم سيارات بالمشاركة

حقا لم يكن عليه أن يكون

ثم دراجات

بنفس ذكائك

ليأخذ ذلك المسار ويقول

ماهي وسيلة التنقل أصغر من الدراجة

وأكبر من قدمك

-الزلاجات؟ -الزلاجات

منتشرة جدا في سان فرنسيسكو

فقط ضع قدميك فيها وانظر ماذا يحدث

قد تجد أي شيء بداخلها

قد تجد إبرة كبيرة

فضلات إنسان أو كلب

عندما تصبح عمدة وتصلح البلدة

سأعود الى هناك مجددا , هذا ما أنا ملتزم إليك به

كيف سأحصل على موفقة العمدة جيسون

فكروا في الأمر

فكروا في كم المال الذي ذهب لتلك الفئة

لا مئات ملايين

متوسط الوقت الذي تواجدت فيه هذه الشركات

18شهر , 24 شهر

لكن مجددا فكرة واضحة و رأس مال كبير

لماذا ,لأنه يسدد رسوم التمثيلية

أدخل المزيد من المال, اشتر بعض الإعلانات

أزد معدل النمو ,,أحضر شخص آخر

اضف المزيد من المال، زد الإعلانات, اشتر بعض النمو

يإلهي ,هل هكذا تؤسس الأعمال العظيمة

في رأيي , بالطبع لا

ثم ترى أشخاص مثل إيلون ماسك

سأقوم بأمر آخر وهو رأس مال كبير ولكن فكرة غير واضحة

وإذا لم تكن في مثل ذكاؤه

سيكون ذلك أغبى شيء تفعله

سفن فضائية ,سيارات

سيارات كهربائية

سأقول , هناك بقيتنا

وأنا أقول سواء كان واضح أم غير واضح

لن تعرف أبدا أيهما أفضل

رأس مال كبير أو صغير يمكنك السيطرة عليه

وأنا أحب تلك الأفكار

يحتاج 2 بليون دولار لكي ترى منتجا

وذلك المبلغ بسبب التكلفة

وتحتاج تقريبا 25 عميل

ونبدأ العمل ونجد 25 عميل

مقابل 2000$

أنفقت 2 بليون دولار لكي أحقق ذلك المكسب

لكن بدلا من ذلك نقول , دعنا نبدأ ب 50 k

نجح الأمر نوعا ما , لنضع الآن 200k

الفكرة أنني وصلت الآن لمرحلة من الإحباط الآن

لأنني كنت أحب أن تؤسس الشركات بطريقة مختلفة

وإلا ستشعرون كما لو أنكم تعرضتم لقطع بالمنشار

عن طريق تحركات التمويل

بما يتطلبه المستثمرون من مدراء الاستثمار

أو بأمور التي يقوم بها مدراء الاستثمار للحصول على الرسوم

هناك الكثير من التقلبات ليس لكم صلة بها

أريد أن أبني بيت في أثيرتون

على الأقل سيارة فارهة

سأقبل صفقتك

لأنني أظن أنها ستنمو سريعا

لو قام أحدهم بالاستثمار بعدي فهذا سيسمح لي أن انشئ تمويل جديد

وأحصل على 2% مما يسمح لي أن أزيد من تعويضاتي

والتي ستسدد ثمن سياتي

آسف يا رفاق لكن لو ظننتم ان هذا لا يحدث

أنتم تكذبون على أنفسكم

أنتم تكذبون على أنفسكم

من منكم خاض ذلك النوع من النقاش؟ انمو اسرع!

المليارات